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现有能源投资环境的评价模型,多采用静态评估方法,只能评价过去和现状,对于未来不确定性较大的投资环境评价效果不佳,更忽略了投资者在未来决策当中的主观能动性.而在实物期权理论中,不确定性恰恰被认为含有大量的信息量和价值,且不确定性越大,投资决策当中的灵活性越大.本文运用实物期权理论,建立海外石油投资环境不确定性下的退出期权定价(看跌期权)模型,将政治、经济环境未来的不确定性引入模型.并利用最小二乘模特卡罗模拟法评估潜在资源国投资环境风险的期权价值,选取非洲主要石油资源国的投资环境进行了实证分析.
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