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本文研究了2005年7月至2011年4月间,人民币汇率波动与行业股指间的联动关系,通过实证分析得出人民币汇率与石化、服装、金融、机械、食品、医药、制造、造纸这些行业存在长期均衡关系.格兰杰因果检验表明,汇率对不同行业的影响不同.相对于其他行业,汇率对石化、食品、医药、制造、机械行业存在较显著的因果关系.在短期中,应用脉冲响应函数分析发现汇率与五个行业的相互影响中,汇率对行业的影响占据主动地位.五个行业中,石化和食品行业对汇率波动的反应最迅捷.
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