文章从四大功能区入手,利用2001年～2009年北京市18个区县的面板数据,分析了房地产投资对北京市经济增长的影响.结果表明,在城市功能拓展区和城市发展新区,房地产投资对经济增长具有积极促进作用,房地产投资每增加1％,会引起相应区域经济分别增长0.50％和0.57％；在首都功能核心区和生态涵养区,房地产投资对经济增长则具有负面抑制作用,房地产投资每增加1％,会引起相应区域经济水平下降1％和0.20％.因此,为合理发挥房地产投资对经济增长的作用,在制定经济政策时,要正视房地产投资对经济增长作用的“两面性”,实施差异性的区域调控政策.