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周末效应也可称作星期效应,是指证券市场一周中各交易日收益率的差异.周末效应包括两大子效应,即＂收益率周末效应＂和＂波动性周末效应＂.西方学者将周末效应与市盈率效应、市净率效应、小公司效应等称为市场异例现象.市场异例导致投资者可以凭借过去信息获得额外收益.投资者根据一周期内各日收益率的差别,在高收益日卖出,低收益日买进,从而使有效市场假说(EMH)失效.本文就2000年1月4日至2008年2月29日期间我国沪深两市是否存在周末效应进行实证分析.
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